第一，伯恩斯先生的讲话表明，中国的单边行动不足以促进中美两国之间的发展。美国将中国定义为“首要威胁”，这说明中美之间的距离正在逐渐变得越来越远。自从特朗普发动了一场与中国的贸易战争之后，美国就一直在加大对中国的封锁。中美之间由于受到美国的压制而日益恶化，而中国却依然表现出极大的友好态度，以增进双方的关系。自中美高层会谈以来，双方就达成的各项一致意见作出了积极努力。但从各方面来看，中国越是活跃，美国就越是认为自己掌握了主动权。

近期，涉及低空经济的利多消息不断，直接推动了股市中低空经济概念股的再度崛起。然而相较于热度的延续，低空经济概念股的中期业绩却两极分化，政策红利优势未能有效体现。 

7月25日至8月6日期间，大智慧低空经济指数上涨了9.96%，同期上证指数下跌了1.42%。在低空经济概念股中，新研股份、招标股份、深城交等个股区间涨幅均超过了40%，而涨幅在30%以上的则有宗申动力、洪都航空、星网宇达、航新科技等。 

低空经济股的再次活跃与近期利多消息面不断出炉有关，不仅有多个省市发布产业政策，且低空经济商业化落地也在加速。而随着未来越来越多的飞行器进入商业运营阶段，决定飞行器航程的锂电生产公司，特别是提前布局其中的公司，将因新需求的增长而有效改善企业基本面。 

低空经济股再次活跃

8月2日，由深圳市交通局、市工信局、市发改委联合主办的深圳市低空经济高质量发展大会召开。会上，深圳市发改委发布《深圳市低空起降设施高质量建设方案(2024-2025)》，到2025年底，建成1000个以上低空飞行器起降点。 

在深圳召开大会之前的7月30日，上海低空经济产业高质量发展推进大会也成功召开。会议通报了《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024—2027年)》内容，明确将全面打造低空经济产业创新高地、商业应用高地和运营服务高地，重点支持10家以上电动垂直起降航空器、工业级无人机和新能源通航飞机研发制造领军企业落地发展，培育20家左右运营服务领军企业，集聚100家以上关键配套企业，打造30个以上标志性产品，实现“100+”低空飞行服务应用。 

8月5日，由中国航空学会主办的2024首届新质生产力引领低空经济发展创新大会在成都龙泉驿启幕。本次大会以“释放新质生产力效能，赋能低空经济发展”为核心主题，聚焦新质生产力的前沿应用、低空经济领域的技术突破、产业链条的优化升级以及支持性政策环境的构建等关键议题。而在此之前的今年5月20日召开的成都市新型工业化推进大会上，成都就已经有了明确的方向和路径：坚持“空域端”“产业端”“应用端”同向发力，加快打造西部低空经济中心。 

需要指出的是，自2023年12月低空经济被定位为战略性新兴产业，2024年3月被写入政府工作报告后， 低空经济的发展已被提到新的高度 ，多省市政府陆续发布低空经济产业规划及相关支持措施，目前已有十几个省市发布了自己的低空经济产业发展方案。在多重利多政策和消息面的支持下， 低空经济概念已成为今年重要的投资主线之一 ，主题行情反复表现。 

2月6日至5月21日期间，不仅低空经济指数上涨了112.9%，且以万丰奥威、莱斯信息、安达维尔、宗申动力为代表的低空经济概念股涨幅甚至超过200%。虽然在5月下旬至7月下旬期间，低空经济概念股一度陷入调整状态，概念指数阶段跌幅超过了20%，但随着近期多个地方涉及低空经济发展重要信息的披露，低空概念股又重新活跃。 

东方财富数据显示，7月25日至8月6日期间，低空经济指数阶段涨幅9.96%，而同期上证指数下跌了1.19%。实现上涨的公司中，深圳本地股蕾奥规划、深城交、中信海直；上海本地股神开股份、大名城、霍莱沃；成都本地股纵横股份、盛邦股份、海特高新；重庆本地股宗申动力；乌鲁木齐本地股新研股份等，均有不错表现。其中， 新研股份、深城交、宗申动力、星网宇达区间表现涨幅分别达到了50.28%、41.72%、38.43%、33.19%。

“除一线城市外，众多地方政府也在通过出台政策、法规、发布产业基金、进入低空经济产业链等多种方式积极布局，低空经济落地或进入加速期。”海通证券在最新研报中如是分析。 

概念股中期业绩表现两极分化

值得注意的是，相较低空经济概念股年内表现的整体向好 ， 概念股最新发布的中期业绩预期却是让人有些意外，近半公司今年中期业绩预忧。 

据东方财富数据，截至8月6日，197只低空经济概念股中，有53家公司披露了2024年中期业绩预告，其中预喜公司(减亏、略增、扭亏、预增、续盈)有28家，而预忧(增亏、续亏、首亏、预减、略减)公司有25家。近期股价表现出色的新研股份、深城交、宗申动力等暂没有发布业绩预期公告，而 近期股价同样不错的星网宇达、航天长峰、航天发展则明确预亏。

在预喜公司中， 森麒麟、中交设计、振华科技的预期归母净利润最大 ，分别达到了12亿元、6.4亿元、4.5亿元，而预忧公司中， 华夏幸福、四维图新、航天发展预亏金额最高 ，分别亏损了45亿元、2.95亿元、2.6亿元。 

“报告期内，公司不断实现降本增效，人均效益、生产效率、产品品质提升，与公司智能制造相匹配的精细化管理模式进一步提升了公司盈利能力。与此同时，森麒麟泰国取得美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查第一次年度行政复审终裁单独最低税率1.24%。”森麒麟在2024年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润100000万元-120000万元，比上年同期增长64.95%-97.94%。 

森麒麟是一家生产高品质子午线轮胎及航空轮胎的企业，其之所以具有低空经济概念就在于公司与小鹏飞行的合作。今年3月24日, 森麒麟于投资者互动平台上明确表示，“公司已顺利获得国内唯一飞行汽车轮胎项目—小鹏飞行汽车轮胎项目的配套资格。公司已进入相关飞机制造企业供应商名录，并已签署合作研发协议，开展航空轮胎合作，并已开始小批量供货。” 

盈利规模暂时排在森麒麟之后的中交设计是基建勘察设计行业的龙头，其是通用机场设计建造市场强有力的竞争者。2023年中国交建旗下民航总院、上海新时代、民航西南院中标民航设计项目合计占比高达81.40%。若未来民航设计院能够被整合注入，则其将明显受益于低空经济发展。 

在最新的半年度业绩预告中，中交设计预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为62000万元至64000万元，与上年同期(披露数据)相比，将增加38214.32万元至40214.32万元，同比增加160.66%-169.07%。 

对于业绩增长原因，中交设计表示，此次业绩增长是重组的结果，原有水泥资产全部置出，同时置入中交集团所属六家设计院100%股权。重组后，公司2024年中报应披露数据为置入设计院资产业绩。 

华夏幸福是目前亏损金额最高的低空经济概念股，近3年业绩已经有2年出现巨亏。 其作为一家房地产公司，之所以能够被列入低空经济概念股，原因就在于公司在6月21日披露一则战略合作协议：子公司华夏幸福(深圳)产业发展有限公司与浙江科比特创新科技有限公司签署《战略合作协议》，双方拟在促进低空经济发展领域深入开发战略合作模式，建立互利共赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。企查查显示，科比特主要从事多旋翼无人机系统的研发、生产、销售、服务。 

半年度业绩预告显示，华夏幸福2024年半年度将实现归属于上市公司股东的净利润为-50亿元到-45亿元。“受公司房地产项目结转节奏等因素影响，公司上半年房地产结转项目较少，公司结转收入下降，从而导致了净利润下降。” 

相较上述公司，近期阶段涨幅达33.19%的星网宇达是典型的低空经济股，其是专业从事军用无人系统及核心部组件研发、生产、销售的公司，按理来说，应该在今年低空经济热潮中获益，但从其披露的2024年半年度业绩预告来看，出现了首亏，亏损金额达1000万元–2000万元，比上年同期下降125.90%-151.79%。 

对于业绩出现首亏原因，星网宇达表示，报告期内，受客户合同签订进度影响，部分产品合同尚未签署，或已签合同因签约较晚，本报告期内尚未产生收入，导致营业收入较上年同期减少；因市场竞争加剧，公司部分产品毛利率较上年同期下降。

附表 中期业绩实现同比增长的低空经济概念股

数据来源：东方财富Choice数据 

锂电企业积极进军低空经济领域

值得一提的是，在低空经济概念股近期表现活跃的同时， 与低空经济产业密切相关的锂电公司也需要投资人重视 ，毕竟决定eVTOL飞行器航程的关键就是锂电池。目前来看， 积极进军低空经济并已有实际进展的锂电公司有宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等。

“eVTOL要求电池高安全、高能量密度、高功率密度。其中，高安全是指电池系统需要达到航空级的安全性，而能量密度和功率密度直接决定eVTOL载重、续航里程等性能指标。”中金公司在研报中表示，固态/半固态锂电池成为未来主流技术路线。 

8月3日，宁德时代与峰飞航空签署战略投资与合作协议，宁德时代将独家投资数亿美元，成为峰飞航空的战略投资者。峰飞航空表示，将与宁德时代携手致力于eVTOL航空电池的研发。双方将结合各自资源与技术优势，重点提升eVTOL电池的能量密度和性能。 

就在宁德时代与峰飞航空此前合作之前，已有多家锂电池厂商进军低空经济领域。比如，亿纬锂能4月2日在互动平台表示，公司在飞行汽车、无人机等低空领域已有相关电池产品的布局和应用。公司是行业内少数同时掌握消费电池、动力和储能电池核心技术的锂电池平台型企业，具备深厚的技术积累，能快速响应下游客户多样化需求。 

亿纬锂能在5月29日进一步表示，“公司在eVTOL电池领域布局较早，已配合国外某企业进行了三年研究工作，目前已经交付了A样产品，并正协助客户获取相关航空体系的认证。” 

国轩高科5月16日在深交所互动易平台上表示，在低空经济领域，公司与亿航智能签订战略合作协议，致力于共同开发基于无人驾驶电动垂直起降航空器(eVTOL)产品的动力电芯、电池包、储能系统和充电基础设施，打造符合中国民用航空局适航标准且“高安全性、高能量密度、高放电功率、高质量标准、快速充电”的eVTOL动力电池解决方案。 

而除了上述3家公司，A股公司中还有多家锂电池生产公司也在积极寻求eVTOL客户合作，譬如，欣旺达在投资者互动平台上表示，“低空经济作为战略性新兴产业，产业链条长，锂电池是其中的重要环节。公司目前对该行业发展高度关注，并积极开拓、接洽eVTOL客户。 

珠海冠宇表示，“公司此前相关电池产品用于无人机领域，不能直接用于飞行汽车，但两类产品对性能要求有较多相似之处，公司已在无人机领域积累了丰富经验，目前正在跟低空飞行汽车领域客户积极对接。” 

孚能科技表示，“公司产品适合低空飞行应用，公司重视该项领域发展，目前部分客户已处于定点及送样阶段，公司将根据后续订单量进行排产工作。” 

在半年报密集披露期，A股32家锂电池公司中披露最新业绩预期的公司也有9家，其中，有蔚蓝锂芯、欣旺达等7家公司预喜，而诺德股份、时代万恒预忧。目前来看， 欣旺达的归母净利润规模暂时最大 ，达8.99亿元，而 诺德股份亏损暂居首位 ，达1.5亿元。而上述与eVTOL公司展开合作的公司多数未披露最新业绩情况。 

欣旺达上半年预期实现归母净利润76733.98万元–89888.38万元，比上年同期上升75.00%-105.00%。对于业绩变动原因，欣旺达表示，2024年半年度，公司扣除非经常性损益后的净利润较上年同期同向上升，主要原因为：公司经营计划有序开展，随着市场营销力度的加大，公司2024年半年度主营业务收入稳步增长，盈利能力提高导致业绩相应增长。 

需要指出的是，业绩预告之外，目前锂电池公司中只有蔚蓝锂芯和宁德时代披露了正式中报，其中，蔚蓝锂芯中期实现归母净利润1.67亿元，同比增长301.73%；宁德时代实现中期归母净利润228.65亿元，同比增长10.37%。 

“动力电池需求短期放缓，日韩电池企业业绩承压， 宁德时代等中国电池企业全球市占率逆势提升，盈利能力维持稳健 。在碳中和的长期维度下、电动化的全球视角下宁德时代竞争力具有显著优势，将凭借技术优势、客户优势、规模优势等持续提升市占率，构筑全球高端制造龙头的品牌效应。”光大证券在研报中如是分析。 

对于蔚蓝锂芯，西南证券在最新研报中指出，公司锂电池出货已经重回正轨，全年出货在4亿-4.5亿颗之间。考虑短期下游需求仍处于低位，2024年-2026年归母净利润为4.42亿元、5.54亿元、6.80亿元。 

(本文已刊发于8月10日《证券市场周刊》炒股杠杆的意思，原标题为《利多消息推动低空经济热度重升，概念股中期业绩两极分化》。文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。)

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